В декабре 2025 года к команде CGCI присоединилась Анна Бамбурова, заняв позицию Председателя Совета по стратегии и развитию, и вошла в состав Экспертного совета CGCI.
В новой роли Анна будет курировать разработку стратегических инициатив и внешние коммуникации CGCI, а также оказывать экспертную и методологическую поддержку ключевым проектам организации.
Анна является сертифицированным Chartered Director британского Института директоров (UK IoD) и признанным профессионалом в области корпоративного управления с более чем 10-летним опытом работы в советах директоров, в том числе в роли председателя. Победитель национальной премии «Директор года» 2024 в номинации «Председатель СД: За вклад в развитие практик корпоративного управления в частных непубличных компаниях». Анна не только эксперт с безупречной репутацией, но и настоящий амбассадор современных принципов корпоративного управления. Ее способность вдохновлять команды, глубокая экспертиза и лидерская энергия станут ключевым активом для CGCI, дав мощный импульс для реализации амбициозных целей, укрепления рыночных позиций и формирования новых стратегических партнерств, открыв новую главу в развитии CGCI как ведущего центра экспертизы для действующих членов СД и директоров C-level.
Анна Бамбурова: «Сегодня практики корпоративного управления в России развиваются активно, но остаются разрозненными и не всегда сопоставимыми по качеству. Чтобы корпоративное управление стало конкурентным преимуществом, недостаточно отдельных успешных кейсов — нужна среда, где практики проходят проверку, становятся общим стандартом и масштабируются. Мой фокус — помочь структурировать, верифицировать и масштабировать эти практики через методологию, стратегические инициативы и объединение профессионального сообщества вокруг единых критериев».
4 декабря в Москве эксперты обсудили сценарии наступающего года на круглом столе «Прогнозы 2026: СЦЕНАРИИ. СТРАТЕГИИ. РЕШЕНИЯ».
Участвовали:
▶️ Михаил Задорнов, экс-министр финансов РФ
▶️ Софья Донец, главный экономист «Т-Инвестиции»
▶️ Модератор — Тимур Турсунов (ДРТ)
Ключевой вывод: экономика России въехала в период «стабильной сложности». Резких движений не ждем, но и бурного роста тоже.
О чем спорили? Главные дилеммы 2026:
🔹 С одной стороны, экономике нужна передышка после жесткого 2025-го (ставки, налоги). С другой — инфляция никуда не делась, а бюджету по-прежнему нужны деньги.
🔹 Курс рубля: нашел неожиданное равновесие. Огромный профицит от экспорта не сбалансирован оттоком капитала. В 2026 ждут умеренного ослабления, но без обвалов.
⚠️ Главная головная боль — НДС 22%
Повышение с января — это не только удар по кошельку. Это риск:
• Масштабного «серого» импорта через Казахстан и Беларусь (у них 12-15%).
• Потерь бюджета в миллиарды.
• Проигрыша легального бизнеса недобросовестным конкурентам.
Что со ставками? Раскол:
• Оптимисты ждут снижения до 10% к концу 2026.
• Пессимисты напоминают: в прошлом году ждали 25%, а получили 19%.
Когда ждать роста?
Консенсус: не раньше второй половины 2026, и рост будет медленным, «ползучим». Сначала должна завершиться перестройка на рынке труда: снизиться дефицит кадров и рост зарплат.
Стратегия для бизнеса на 2026:
🏃♂️ Равномерный бег на выживание, жесткий контроль издержек и никаких ставок на «вау-эффект» от политики.
ИТОГ: Год будет сложным, но предсказуемым. Главное — адаптироваться к новой реальности «стабильной сложности».
Организаторы круглого стола: CGCI и компания ДРТ при поддержке Сбера.
«DEI-стратегии усиливаются в корпоративном управлении».
Несмотря на сокращение отдельных DEI-инициатив в мире, часть компаний усиливает внимание к разнообразию и инклюзии как части корпоративной стратегии, отмечает Forbes.
Основные тезисы:
DEI включает разнообразие (сотрудники с разным опытом), равные возможности (справедливый доступ к ресурсам) и инклюзию (вовлеченность в решения и психологическая безопасность). Компании добавляют компонент принадлежности — среду, где сотрудники чувствуют поддержку.
McKinsey фиксирует: компании с разнообразным руководством показывают лучшую финансовую эффективность. 76% кандидатов учитывают фактор разнообразия при выборе работодателя.
Современные подходы охватывают пересмотр языковых стандартов, адаптацию пространств, программы ментального здоровья, включающее лидерство для распределенных команд.
Ключевые процессы — найм и адаптация: отказ от гендерных формулировок в вакансиях, снижение субъективности отбора, разнообразные интервью-панели, тренинги по предвзятости, ресурсные группы сотрудников.
Прогресс оценивается через KPI, опросы вовлеченности, аналитику.
Вывод экспертов: устойчивые результаты достигают компании, интегрирующие DEI в долгосрочную модель, а не ограничивающиеся разовыми акциями.
Как опыт трансформации банка стал «учебным кейсом» для других участников рынка
После резкого охлаждения рынка корпоративного кредитования в начале 2025 года во втором-третьем кварталах начался рост выдач. Банкам удалось главное — сохранить качество обслуживания кредитного портфеля на хорошем уровне, несмотря на все кризисные явления в экономике. О том, как сегодня помочь даже наиболее уязвимым сегментам бизнеса и промышленности, как инструменты искусственного интеллекта способны предложить реструктуризацию бизнес-модели и почему опыт трансформации «Сбера» может быть «учебным кейсом» для других участников рынка, рассказал первый зампред правления Сбербанка Александр Ведяхин.
Полная версия интервью на сайте Коммерсанта.
Рекордные торги на Мосбирже
Московская биржа подвела итоги за 11 месяцев 2025 года — объем торгов обновил исторический рекорд и достиг 1,55 квадриллиона рублей (рост на 4% к аналогичному периоду прошлого года).
Ключевые цифры:
• Рынок акций: +22% до ₽35 трлн
• Рынок облигаций: +91% до ₽30,6 трлн
• Срочный рынок: +45% до ₽127,9 трлн
Почему это важно для корпоративного управления?
Взрывной рост рынка облигаций (+91%) — прямое следствие высокой ключевой ставки ЦБ.
Компании переориентируются с банковского кредитования на привлечение капитала через выпуск облигаций.
67 новых эмитентов привлекли ₽350 млрд — это свежая кровь на рынке корпоративного долга. Примечательно, что 21% размещений пришлось на розничных инвесторов — граждане активно кредитуют бизнес напрямую.
Для советов директоров это означает необходимость пересмотра финансовой политики: раскрытие информации, коммуникация с инвесторами и построение репутации на долговом рынке становятся критически важными задачами корпоративного управления.
Инфляция в России снижается до минимума за 5 лет
По итогам 2025 года инфляция составит 5,7% — это почти вдвое ниже показателя 2024 года (9,5%) и минимум с 2020 года.
Что происходит:
• Недельные темпы роста цен упали в 5 раз
• Базовая инфляция приблизилась к целевым 4%
• Почти в 2/3 товарных групп цены уже на целевом уровне
Что дальше:
Несмотря на временный скачок цен из-за повышения НДС в начале 2026-го, тренд на снижение сохранится. Ключевая ставка ЦБ может опуститься до 15,5% к концу 2025 года и до 12% к концу 2026-го.
Экономика выходит из полосы структурных потрясений и адаптируется к новым условиям.
Источник: Центр макроэкономических исследований Сбербанка
Акционерные общества уходят в «цифру»
Регистратор «Статус» готовит первый для российского рынка формат: непубличные АО, где акции полностью выпускаются в виде ЦФА (на блокчейне). ЦБ уже согласовал правила информационной системы.
Контекст рынка, который важно учитывать советам директоров:
ЦФА — это электронные права на имущество, включая ценные бумаги, зафиксированные в блокчейне. Это один из самых быстрорастущих сегментов финрынка в России: по прогнозу SberCIB Investment Research, к концу 2025 года совокупный объем выпусков ЦФА может достичь 1,1 трлн руб. Уже за 9 месяцев текущего года рынок составил 720 млрд руб., что больше, чем за весь 2024 год. При этом 96% рынка сегодня приходится на долговые ЦФА, а долевые инструменты только формируются.
Что это значит для корпоративного управления и советов директоров:
🔹 Скорость и автоматизация
Передача акций, учет прав, корпоративные действия и голосования — в онлайн-режиме и почти мгновенно. Потенциально меньше ошибок и ручных процедур.
🔹 Цифровые собрания и голосования
Блокчейн позволяет более прозрачно и безопасно проводить ОСА и СД, фиксируя результаты без посредников и споров.
🔹 Гибкая настройка прав акционеров
Права по акциям могут быть «зашиты» в цифровую логику выпуска — удобно для сложных структур владения и мотивационных программ.
🔹 Меньше операционных издержек для АО
Реестр, корпоративные процедуры и учет — внутри одной цифровой системы.
⚠️ Риски и ограничения, о которых СД важно помнить:
• регулирование долевых ЦФА пока сырое и может конфликтовать с классическим корпоративным правом;
• полный контроль оператора ИС над цифровыми активами инвесторов;
• выгоды для инвесторов пока неочевидны — инструмент скорее для задач эмитента, чем для массового рынка.
Вывод:
Цифровые АО — пока эксперимент и «витрина» возможностей, но для отдельных компаний это может стать рабочим инструментом:
для упрощения корпоративных процедур, онлайн-управления капиталом и подготовки к более глубокой токенизации бизнеса.
Особенно перспективным направлением эксперты считают токенизацию долей ООО — здесь эффект для корпоративного управления может быть еще заметнее.
Вам знакомо чувство ответственности, которое лежит на плечах члена Совета директоров?
В мире, где требования к корпоративному управлению меняются стремительно, а ставки как никогда высоки, оставаться в одиночку — больше не вариант. Будущее компаний строится сегодня в диалоге опытных стратегов.
Именно для вас — действующих и потенциальных членов Советов директоров — CGCI создал профессиональное сообщество – Деловой клуб BoardPoint.
BoardPoint — это больше, чем клуб. Это профессиональная экосистема, где формируется не только новый стандарт управления, но и развивается стратегическое мышление и расширяется кругозор.
Мы объединяем признанных лидеров и экспертов-практиков, чтобы вместе находить ответы на самые сложные вызовы и расширять горизонты. Здесь нет места общим словам — только открытый диалог, глубокий анализ и проверенные решения.
Участие в BoardPoint – не просто членство, а ключ к уникальным возможностям:
Глубокий обмен опытом: дискуссии с коллегами из разных отраслей, где можно откровенно обсудить реальные кейсы, поделиться лучшими практиками и перенять опыт, которого нет в учебниках.
Доступ к экспертной повестке: участие в закрытых мероприятиях — встречах с ведущими российскими и международными экспертами в области корпоративного управления и других областей для более глубокого понимания процессов, получения интересной и полезной информации.
Качественное расширение сети: знакомство и выстраивание долгосрочных отношений с ключевыми игроками корпоративного сектора в атмосфере взаимного доверия и уважения.
Ваша роль — определять будущее. Наша задача — дать вам для этого лучшие инструменты и окружение.
Присоединяйтесь к сообществу BoardPoint!
Давайте вместе создавать более прозрачные, эффективные и ответственные компании!
